{"id":34506,"date":"2025-03-17T11:23:01","date_gmt":"2025-03-17T15:23:01","guid":{"rendered":"https:\/\/bonnefield.com\/?p=34506"},"modified":"2025-03-18T15:16:32","modified_gmt":"2025-03-18T19:16:32","slug":"q1-2025-the-growing-appeal-of-farmland-for-hnw-investors","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bonnefield.com\/fr\/2025\/03\/17\/q1-2025-the-growing-appeal-of-farmland-for-hnw-investors\/","title":{"rendered":"Premier trimestre 2025 \u2013 Miser sur l'agriculture\u00a0? L'attrait croissant des terres agricoles pour les investisseurs fortun\u00e9s"},"content":{"rendered":"
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Miser sur la ferme\u00a0? L'attrait croissant des terres agricoles pour les investisseurs fortun\u00e9s<\/h3>\n

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Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, les gros titres sur les r\u00e9gimes de retraite et les investisseurs chevronn\u00e9s comme Bill Gates et Warren Buffett investissant dans les terres agricoles ont suscit\u00e9 un int\u00e9r\u00eat croissant pour cette classe d'actifs. Contrairement aux actions et obligations traditionnelles, de nombreux investisseurs h\u00e9sitent quant \u00e0 la mani\u00e8re d'aborder les investissements dans les terres agricoles. S'agit-il simplement d'une nouvelle tendance \u00e0 la mode, ou y a-t-il d'autres raisons \u00e0 cet attrait\u00a0?<\/p>\n

En r\u00e9alit\u00e9, les terres agricoles constituent un investissement attractif depuis des si\u00e8cles. Partout dans le monde, des particuliers ont acquis des terres agricoles pour g\u00e9n\u00e9rer un patrimoine \u00e0 long terme et le pr\u00e9server en p\u00e9riode d'incertitude. Cependant, tout le monde n'a pas les moyens d'acqu\u00e9rir et de g\u00e9rer une exploitation agricole. Pour y rem\u00e9dier, des opportunit\u00e9s d'investissement dans des portefeuilles d'actifs fonciers agricoles ont \u00e9merg\u00e9, facilitant ainsi l'investissement avec une diversification accrue dans de multiples r\u00e9gions productrices.<\/p>\n

Au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies, les investisseurs institutionnels ont \u00e9t\u00e9 les pionniers de l'investissement foncier agricole mondial. Aujourd'hui, de plus en plus de particuliers ajoutent des terres agricoles \u00e0 leurs portefeuilles d'investissement. Cet int\u00e9r\u00eat s'explique par les caract\u00e9ristiques de performance uniques de cet actif ainsi que par l'attrait de sa dynamique macro\u00e9conomique, source de valeur, comme indiqu\u00e9 ci-dessous.<\/p>\n

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La nature essentielle des terres agricoles<\/strong><\/p>\n

L'alimentation est une n\u00e9cessit\u00e9, et les terres agricoles sont essentielles \u00e0 la production de cultures n\u00e9cessaires non seulement pour r\u00e9pondre \u00e0 la demande alimentaire d'une population croissante, mais aussi pour r\u00e9pondre \u00e0 la demande d'aliments pour le b\u00e9tail et de sources d'\u00e9nergie alternatives. \u00c0 l'\u00e9chelle mondiale, la superficie des terres arables devrait diminuer de 50 millions d'hectares (soit l'\u00e9quivalent de 100 millions de terrains de football) entre 2009 et 2050 au profit d'autres utilisations. De plus, certaines r\u00e9gions du monde subissent la pression de conditions de croissance de plus en plus d\u00e9favorables et d'une disponibilit\u00e9 en eau en baisse, ce qui peut compromettre leur capacit\u00e9 \u00e0 maintenir leurs niveaux historiques de production agricole. Tout cela peut engendrer une valeur de raret\u00e9 pour les terres agricoles existantes de haute qualit\u00e9.(1)<\/a><\/span><\/sup> <\/a><\/span><\/sup> \u00a0Lorsqu\u2019ils investissent dans les terres agricoles et l\u2019agriculture, ce sont ces tendances macro\u00e9conomiques auxquelles les investisseurs sont expos\u00e9s.<\/p>\n

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Rendements non corr\u00e9l\u00e9s et stables <\/strong><\/p>\n

Au Canada, les terres agricoles appartiennent principalement aux agriculteurs, et on estime que les investisseurs d\u00e9tiennent moins de 1% de superficie de terres agricoles.(2)<\/a><\/span><\/sup>\u00a0En cons\u00e9quence, les valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es par les transactions entre agriculteurs, bas\u00e9es principalement sur la rentabilit\u00e9 des exploitations et largement d\u00e9corr\u00e9l\u00e9es des classes d\u2019actifs traditionnelles ou des march\u00e9s publics.<\/p>\n

Pourquoi ? En g\u00e9n\u00e9ral, c'est parce que les agriculteurs sont g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9ticents \u00e0 vendre leurs terres, m\u00eame en p\u00e9riode de bas prix des mati\u00e8res premi\u00e8res, \u00e0 moins d'\u00eatre confront\u00e9s \u00e0 d'importantes difficult\u00e9s financi\u00e8res. L'agriculture est une activit\u00e9 d'\u00e9conomies d'\u00e9chelle, et les exploitants agricoles ach\u00e8tent et vendent des terres en fonction de d\u00e9cisions d'affaires \u00e0 long terme plut\u00f4t que de sp\u00e9culations financi\u00e8res \u00e0 court terme. L'am\u00e9lioration de la rentabilit\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 l'augmentation des revenus (rendements agricoles plus \u00e9lev\u00e9s ou plantation de cultures \u00e0 plus forte valeur ajout\u00e9e, etc.) ou \u00e0 la diminution des d\u00e9penses (co\u00fbts de main-d'\u0153uvre ou d'intrants r\u00e9duits, etc.) contribue \u00e0 l'appr\u00e9ciation de la valeur \u00e0 long terme. Ces dynamiques ont contribu\u00e9 \u00e0 un taux d'appr\u00e9ciation annuel moyen des terres agricoles canadiennes d'environ 7,51 TP3T entre 1968 et 2023.(3)<\/a><\/span><\/sup><\/p>\n

Les fonds agricoles de Bonnefield ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un rendement annualis\u00e9 sur 10 ans de 8,3% \u2013 similaire aux rendements des actions canadiennes sur cette p\u00e9riode, mais avec un tiers de la volatilit\u00e9.(4)<\/a><\/span><\/sup>\u00a0Du point de vue de l'investisseur, l'appr\u00e9ciation \u00e0 long terme et la stabilit\u00e9 de la classe d'actifs offrent un rapport risque-rendement attractif. La surperformance attendue en p\u00e9riode de baisse des march\u00e9s r\u00e9duit \u00e9galement la volatilit\u00e9 globale de votre portefeuille d'investissement et offre une protection significative contre les baisses.<\/p>\n

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Nous anticipons une intensification des risques g\u00e9opolitiques au cours des prochaines ann\u00e9es sous l'administration Trump, avec des menaces de droits de douane et une escalade des guerres commerciales entra\u00eenant une volatilit\u00e9 accrue. Cela entra\u00eenera probablement des baisses de march\u00e9 pour les actifs risqu\u00e9s, comme cela a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 lors de la premi\u00e8re semaine de mars 2025. Nous pensons donc que ce contexte rend les investissements dans les terres agricoles attrayants, compte tenu de la capacit\u00e9 de cette classe d'actifs \u00e0 surperformer en p\u00e9riode de baisse des march\u00e9s et \u00e0 agir comme un puissant stabilisateur au sein des portefeuilles d'investissement.<\/p>\n

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Caract\u00e9ristiques de couverture contre l'inflation <\/strong><\/p>\n

Une autre caract\u00e9ristique recherch\u00e9e des investissements en terres agricoles est leur surperformance par rapport \u00e0 l'inflation. En p\u00e9riode d'inflation, les prix des aliments et des mati\u00e8res premi\u00e8res augmentent, ce qui se traduit g\u00e9n\u00e9ralement par une hausse des revenus des agriculteurs. \u00c0 titre d'exemple, en 2021 et 2022, lorsque l'IPC canadien a atteint 4,1% et 5,4%, les recettes mon\u00e9taires agricoles canadiennes ont bondi de 15,8% et 14,6%, respectivement. En revanche, en 2020 et 2023, lorsque l'inflation \u00e9tait plus faible, \u00e0 1,5% et 2,6%, la croissance des recettes mon\u00e9taires agricoles a \u00e9t\u00e9 plus modeste, \u00e0 8,2% et 4,6%.(6),(7)<\/a><\/span><\/sup><\/p>\n

Avec plus d'argent en poche, les agriculteurs sont mieux plac\u00e9s pour r\u00e9investir dans leurs exploitations, souvent en acqu\u00e9rant des superficies suppl\u00e9mentaires. Ces p\u00e9riodes de forte inflation tendent \u00e0 voir davantage de transactions de terres agricoles \u00e0 des valeurs plus \u00e9lev\u00e9es, qui deviennent alors la nouvelle valeur de r\u00e9f\u00e9rence pour des terres similaires dans la r\u00e9gion. Au Canada, la valeur des terres agricoles a augment\u00e9 de 9,51 TP3T en 2021 et de 14,61 TP3T en 2022, s'alignant sur une inflation \u00e9lev\u00e9e. Malgr\u00e9 un ralentissement de l'inflation en 2023 (IPC \u00e0 2,61 TP3T), elle a continu\u00e9 d'augmenter \u00e0 un rythme annuel de 15,51 TP3T, refl\u00e9tant un effet de d\u00e9calage, les prix de r\u00e9f\u00e9rence s'ajustant aux transactions valid\u00e9es sur le march\u00e9.(8),(9)<\/a><\/span><\/sup><\/a><\/a><\/p>\n

Pour les investisseurs, cette dynamique cr\u00e9e une opportunit\u00e9 d\u2019obtenir une exposition \u00e0 une classe d\u2019actifs r\u00e9siliente qui offre un refuge s\u00fbr pour la pr\u00e9servation du patrimoine \u00e0 long terme pendant les p\u00e9riodes d\u2019incertitude \u00e9conomique et d\u2019inflation.<\/p>\n

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Climat et rendement des terres agricoles <\/strong><\/p>\n

L'adaptabilit\u00e9 a toujours \u00e9t\u00e9 un trait distinctif des agriculteurs prosp\u00e8res, et le paysage agricole actuel ne fait pas exception. Bien que les changements climatiques pr\u00e9sentent des d\u00e9fis, comme une volatilit\u00e9 accrue des conditions m\u00e9t\u00e9orologiques, l'agriculture canadienne est particuli\u00e8rement bien plac\u00e9e pour b\u00e9n\u00e9ficier d'avantages structurels cl\u00e9s. Des saisons de croissance plus longues et des unit\u00e9s thermiques plus \u00e9lev\u00e9es, ainsi que des progr\u00e8s g\u00e9n\u00e9tiques, comme les vari\u00e9t\u00e9s de semences r\u00e9sistantes \u00e0 la s\u00e9cheresse, permettent la diversification vers des cultures \u00e0 plus forte valeur ajout\u00e9e. Cette expansion va au-del\u00e0 des cultures de base hivernales historiquement associ\u00e9es \u00e0 la r\u00e9gion. Les abondantes ressources en eau douce du Canada et sa d\u00e9pendance \u00e0 l'agriculture pluviale offrent une protection importante contre les risques de p\u00e9nurie d'eau qui touchent les terres agricoles de nombreuses autres r\u00e9gions. Ces facteurs contribuent \u00e0 la r\u00e9silience \u00e0 long terme des terres agricoles canadiennes, renfor\u00e7ant leur valeur en tant que classe d'actifs stable, prot\u00e9g\u00e9e contre l'inflation et dot\u00e9e d'un fort potentiel d'appr\u00e9ciation.<\/p>\n

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Les terres agricoles \u2013 une source de cr\u00e9ation de richesse stable et \u00e0 long terme <\/strong><\/p>\n

Comme indiqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, les terres agricoles offrent divers avantages. Leur capacit\u00e9 \u00e0 diversifier les rendements gr\u00e2ce \u00e0 une faible corr\u00e9lation avec les march\u00e9s boursiers traditionnels et d'autres types de biens immobiliers r\u00e9duit la volatilit\u00e9 des portefeuilles. En tant que protection \u00e9prouv\u00e9e contre l'inflation, les terres agricoles peuvent servir de r\u00e9serve de valeur \u00e0 long terme, pr\u00e9servant ainsi le patrimoine en p\u00e9riode d'incertitude \u00e9conomique. De plus, les terres agricoles canadiennes offrent des caract\u00e9ristiques uniques de protection climatique gr\u00e2ce \u00e0 leur acc\u00e8s abondant \u00e0 des sources d'eau douce et renouvelables et \u00e0 des conditions de croissance changeantes.<\/p>\n

Pour ces raisons, et compte tenu de leur r\u00f4le essentiel dans la satisfaction des besoins en production alimentaire, nous croyons que les terres agricoles canadiennes offrent aux investisseurs une valeur refuge en p\u00e9riode d'incertitude et constituent un excellent ajout \u00e0 un portefeuille de placement. Il n'est donc pas surprenant qu'un nombre croissant d'investisseurs individuels ajoutent des terres agricoles \u00e0 leurs avoirs.<\/p>\n

Pour plus d'informations sur les fonds Bonnefield Farmland, veuillez contacter investors@bonnefield.com<\/em><\/p>\n

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Abo<\/strong>\u00e0 Bonnefield Financial<\/strong><\/p>\n

Bonnefield est un important gestionnaire de placements dans le secteur agricole et agroalimentaire au Canada. Nous fournissons des capitaux aux agriculteurs et aux exploitants agroalimentaires progressistes par le biais de financements par bail foncier et de solutions de participation minoritaire. Bonnefield se consacre \u00e0 la pr\u00e9servation des terres agricoles pour l'agriculture et s'associe \u00e0 des agriculteurs et \u00e0 des exploitants agroalimentaires ax\u00e9s sur la croissance pour les aider \u00e0 se d\u00e9velopper, \u00e0 r\u00e9duire leur dette et \u00e0 financer leur retraite et leur succession. Les investisseurs de la soci\u00e9t\u00e9 sont des particuliers et des investisseurs institutionnels qui s'engagent \u00e0 assurer l'avenir durable \u00e0 long terme de l'agriculture canadienne.<\/p>\n

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Sources<\/strong><\/p>\n

1. <\/a>Projections de la FAO sur les terres arables 2030-50 (FAO (2017)) ; OurWorldInData.org\/crop-yields.<\/p>\n

2. <\/a>Bas\u00e9 sur une analyse men\u00e9e en interne par Bonnefield en 2024.<\/p>\n

3. <\/a>Statistique Canada Valeur par acre des terres agricoles et des b\u00e2timents au 1er juillet 2023. (tableau 32-10-0047-01).<\/p>\n

4<\/a>Donn\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2023, sous r\u00e9serve de la disponibilit\u00e9 des rendements au moment de la publication. Chiffres Bonnefield bas\u00e9s sur une analyse composite de nos fonds ouverts.<\/p>\n

5. <\/a>Source : Statistique Canada, Banque du Canada, MSCI, NCREIF Cropland. R\u00e9cession de 1990 : T1-T4 1990 ; crise financi\u00e8re russe : T3 1998 ; bulle Internet : T2-T1 2000-2001 ; r\u00e9cession de 2002 : T1-T3 2002 ; crise financi\u00e8re mondiale (GFC) 2008-2009 : T4 2007-T1 2008 ; crise de la zone euro : T1-T3 2009 ; d\u00e9but de la Covid-19 : T1 2020.<\/p>\n

6.<\/a> Statistique Canada. Tableau 32-10-0045-01 Recettes mon\u00e9taires agricoles, annuelles (x 1\u00a0000) DOI : https:\/\/doi.org\/10.25318\/3210004501-fra.<\/p>\n

7. <\/a>Statistique Canada. Tableau 18-10-0256-01 Statistiques de l\u2019Indice des prix \u00e0 la consommation (IPC), mesures de l\u2019inflation fondamentale et autres statistiques connexes \u2013 D\u00e9finitions de la Banque du Canada.<\/p>\n

8. <\/a>Statistique Canada. Tableau 32-10-0047-01 Valeur \u00e0 l'acre des terres et des b\u00e2timents agricoles au 1er juillet.<\/p>\n

9. <\/a>Statistiques de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC), mesures de l\u2019inflation sous-jacente et autres statistiques connexes \u2013 d\u00e9finitions de la Banque du Canada \u2013 tableau 18-10-0256-01).<\/p>\n

10. <\/a>Organisation des Nations Unies pour l\u2019alimentation et l\u2019agriculture \u2013 Base de donn\u00e9es FAOSTAT sur l\u2019utilisation des terres (total des terres agricoles et superficie totale des terres \u00e9quip\u00e9es pour l\u2019irrigation ; donn\u00e9es de 2021).<\/p>\n

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Ce document est fourni \u00e0 titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente de titres dans toute juridiction dans laquelle une offre ou une sollicitation n'est pas autoris\u00e9e. Toute offre de ce type n'est faite qu'en vertu des documents d'offre et des contrats de souscription pertinents. Les fonds Bonnefield (les \u00ab Fonds \u00bb) ne sont actuellement ouverts qu'aux investisseurs qui r\u00e9pondent \u00e0 certaines conditions d'\u00e9ligibilit\u00e9. Les Fonds ne seront ni approuv\u00e9s ni d\u00e9sapprouv\u00e9s par aucune autorit\u00e9 de r\u00e9glementation des valeurs mobili\u00e8res. Les investisseurs potentiels doivent se fier uniquement aux documents d'offre des Fonds qui d\u00e9crivent les facteurs de risque pour prendre une d\u00e9cision d'investissement. Aucune repr\u00e9sentation ou garantie de quelque nature que ce soit n'est pr\u00e9vue ou ne doit \u00eatre d\u00e9duite concernant le rendement \u00e9conomique ou les cons\u00e9quences fiscales d'un investissement dans les Fonds. Les Fonds sont destin\u00e9s aux investisseurs avertis qui peuvent accepter les risques associ\u00e9s \u00e0 un tel investissement, y compris une perte substantielle ou totale de leur investissement. Cette communication est fournie \u00e0 titre informatif uniquement et ne doit pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme exhaustive. Les donn\u00e9es de performance des investissements d\u00e9crites dans ce document ne doivent pas \u00eatre utilis\u00e9es pour pr\u00e9dire les rendements futurs. Les prix du march\u00e9, les donn\u00e9es et les informations de tiers ne sont pas garantis quant \u00e0 leur exhaustivit\u00e9 ou leur exactitude et sont susceptibles d'\u00eatre modifi\u00e9s sans pr\u00e9avis. Les investisseurs potentiels doivent demander l'avis d'un professionnel avant de prendre une d\u00e9cision d'investissement. Dans tous les cas o\u00f9 les performances historiques sont pr\u00e9sent\u00e9es, notez que les performances pass\u00e9es ne sont pas indicatives des r\u00e9sultats futurs et ne doivent pas \u00eatre utilis\u00e9es comme base pour prendre une d\u00e9cision d'investissement. Rien ne garantit que les investissements non r\u00e9alis\u00e9s seront finalement r\u00e9alis\u00e9s aux valorisations prises en compte dans le calcul de la performance des Fonds pr\u00e9sent\u00e9s ici, le cas \u00e9ch\u00e9ant. La performance de ces investissements une fois r\u00e9alis\u00e9s peut \u00eatre sensiblement diff\u00e9rente. Ce document ne peut \u00eatre transmis, reproduit ou utilis\u00e9 en tout ou en partie \u00e0 aucune autre fin, ni divulgu\u00e9 ou mis \u00e0 disposition, directement ou indirectement, en tout ou en partie, \u00e0 toute autre personne sans le consentement \u00e9crit pr\u00e9alable de Bonnefield.<\/em><\/p>\n

La copie, la distribution ou le partage de ce document ou de son contenu est express\u00e9ment interdit sans le consentement expr\u00e8s et \u00e9crit de Bonnefield.<\/em><\/p>\n

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