Chaque année, l'équipe de gestion immobilière de Bonnefield parcourt plus de 30 000 kilomètres pour visiter chacune de nos propriétés et rencontrer les agriculteurs qui les exploitent. Ces visites nous offrent une perspective que les données seules ne peuvent fournir. En arpentant les champs, en observant l'état des cultures et en écoutant directement les producteurs, nous acquérons une connaissance précieuse des défis, des opportunités et des décisions qui façonnent les activités de nos locataires et, plus largement, l'industrie agricole canadienne.
Cette année, le moral des locataires est demeuré plutôt bon, malgré les inquiétudes liées au commerce et à l'incertitude tarifaire. Les conditions de culture ont été favorables dans une grande partie du Canada et les prévisions de récolte demeurent encourageantes. De nombreux exploitants profitent de la saison pour se concentrer sur des améliorations concrètes afin de consolider leurs entreprises et de les positionner pour la croissance future. Bien que le coût des intrants et le resserrement des conditions de crédit demeurent des sujets de discussion, ils n'ont pas modifié les perspectives à long terme des agriculteurs partenaires de Bonnefield et continuent de démontrer la résilience des exploitants et des terres agricoles canadiennes.
Téléchargez notre Bulletin d'information du 3e trimestre 2026 pour un compte rendu des observations et des observations de notre équipe de gestion immobilière lors de ses visites à la ferme cette année.
Construire un équilibre dans les portefeuilles de terres agricoles
Les terres agricoles sont de plus en plus reconnues comme une classe d'actifs stable et diversifiée, offrant historiquement une protection contre l'inflation, une faible corrélation avec les marchés publics et une préservation de la valeur à long terme. Au sein de ce secteur, les investisseurs distinguent souvent deux catégories : les grandes cultures, telles que les céréales, les oléagineux et les légumineuses, et les cultures permanentes, comme les vergers et les champs de petits fruits. Chacune présente des caractéristiques uniques et, chez Bonnefield, nous sommes convaincus qu'un juste équilibre entre les deux offre aux investisseurs des rendements attrayants ajustés au risque.
Malgré un contexte macroéconomique difficile et une incertitude géopolitique persistante, les terres agricoles canadiennes ont fait preuve de résilience en 2025, conservant leur valeur et enregistrant des gains modestes dans une grande partie du pays. Cette performance a renforcé le rôle des terres agricoles comme classe d'actifs défensive face à la faiblesse des prix des matières premières, à la hausse des coûts des intrants et aux perturbations liées au commerce.
Téléchargez la newsletter pour découvrir notre analyse complète.
Modèles d'investissement dans les terres agricoles :
En période d'incertitude économique, vaut-il mieux louer les terres aux agriculteurs ou exploiter directement les fermes ?
Les investisseurs canadiens évoluent aujourd'hui dans un contexte macroéconomique complexe, marqué par une inflation persistante, un ralentissement de la croissance et une hausse du chômage (souvent signes d'une stagflation). Ces facteurs ont contribué à un intérêt accru pour les terres agricoles, qui constituent un actif défensif et une protection efficace contre l'inflation. Leur attrait réside dans leur rareté, leur potentiel de croissance de la productivité et, par conséquent, d'appréciation du capital à long terme, ainsi que dans leur capacité à générer des rendements constants, non corrélés et ajustés au risque.
Dans le bulletin de ce trimestre, nous analysons en détail l’évolution de la conjoncture économique, son importance pour les investisseurs en terres agricoles et la performance des différentes structures d’investissement et de propriété en période de crise. Plus précisément, nous comparons les modèles d’investissement et d’exploitation directe aux stratégies d’investissement et de location afin d’aider les investisseurs à mieux comprendre le comportement de chaque approche dans un contexte de stagflation, et à déterminer laquelle offre une meilleure protection contre les risques de baisse et une meilleure performance ajustée au risque. Nous sommes engagés envers l’avenir durable à long terme de l’agriculture canadienne.
Investissement dans les terres agricoles : enraciné dans les relations
Au cœur du modèle d'investissement foncier agricole de Bonnefield se trouvent les relations que nous entretenons, non seulement avec nos investisseurs, mais aussi avec les agriculteurs que nous accompagnons grâce à nos solutions de location et qui sont les gardiens de leurs terres. Notre équipe de gestion immobilière joue un rôle essentiel dans le maintien de ces relations, en effectuant des visites sur site et en évaluant les possibilités d'amélioration des propriétés par des investissements supplémentaires.
L'été est une période chargée pour nos gestionnaires immobiliers, qui parcourent le pays pour visiter chaque propriété Bonnefield et rencontrer nos locataires. En trois mois, l'équipe visite plus de 133 000 acres de terres agricoles gérées par Bonnefield dans sept provinces, accumulant ainsi sa juste part de points de fidélité Tim Hortons et recueillant d'excellents témoignages et informations sur la route. Dans le bulletin de ce trimestre, nous souhaitions partager un aperçu de ce qu'ils ont entendu et vu cette saison.
Rencontrez l'équipe
Alayna – Calgary, Alberta
Région : Ouest canadien
Alayna apporte une connaissance approfondie de l'agriculture canadienne à son rôle de gestionnaire immobilière, supervisant les terres agricoles de Bonnefield dans l'Ouest canadien. Ayant grandi dans une ferme céréalière des Prairies, elle allie une expérience agricole concrète à une formation agronomique officielle et à une expertise en affaires.
Avant de rejoindre Bonnefield, Alayna a passé huit ans chez BASF, l'un des leaders mondiaux des intrants agricoles, où elle a travaillé en étroite collaboration avec les producteurs pour leur fournir des solutions agronomiques sur mesure. Titulaire d'un diplôme en technologie des cultures et d'un diplôme en commerce, elle possède une connaissance technique et stratégique de l'évolution du paysage agricole.
La nature accessible et charismatique d'Alayna lui permet de bâtir des relations solides et de confiance avec ses partenaires agricoles, une qualité essentielle pour la gestion des partenariats agricoles à long terme de Bonnefield. Sa connaissance du terrain des pratiques et des produits agricoles des Prairies contribue à garantir une gestion durable de nos propriétés, en adéquation avec les besoins spécifiques des exploitants locaux.
L'été d'Alayna jusqu'à présent
« Nous échangeons de plus en plus avec des agriculteurs qui explorent des pratiques régénératrices pour améliorer la santé des sols et la productivité à long terme des terres », explique Alayna. Un exemple récent s'est produit dans le nord de l'Alberta, où Alayna et Mitch, membre de l'équipe de gestion des investissements, ont rencontré un agriculteur multigénérationnel en grandes cultures qui cultive du canola, des pois, du blé, de l'orge et de l'avoine. Ce locataire travaille activement à reconstruire la structure du sol sur certaines parcelles qui avaient été dégradées par les exploitants précédents. Les terres de Bonnefield représentent une part importante de leurs exploitations, et nous travaillons ensemble depuis plusieurs années à relever les défis agronomiques.
Une pratique clé testée est la culture multi-espèces, notamment le sous-semis de canola avec des pois. Cette approche augmente la matière organique du sol tout en réduisant les besoins en azote synthétique, les pois s'adaptant naturellement aux niveaux d'azote du sol. L'objectif est de réduire les coûts des intrants et de restaurer progressivement la santé des sols. Pour accompagner cette transition, Bonnefield a réduit le loyer de ces parcelles, offrant ainsi au locataire une certaine flexibilité pour investir dans ces pratiques d'amélioration des sols. Au fil du temps, à mesure que la productivité des terres augmentera, notre loyer s'ajustera pour refléter la rentabilité de ces parcelles améliorées. Ces types de collaborations, axées sur la réhabilitation des sols, la réduction des intrants et la durabilité à long terme, deviennent un thème de plus en plus courant dans nos relations avec les locataires.
Agriculteur local de l'Alberta
Patrick – Hamilton (Ontario)
Région : Ontario
Patrick apporte une expérience unique en agriculture et en agroalimentaire à son poste de gestionnaire immobilier, où il contribue à la performance de la plupart des propriétés agricoles de Bonnefield en Ontario. Issu d'une ferme familiale multigénérationnelle, Patrick a grandi en travaillant dans le verger de pommiers familial destiné à la vente directe aux consommateurs et a joué un rôle clé dans sa transition vers la production de cultures commerciales. Il reste activement impliqué dans les activités agricoles actuelles.
L'expérience de Patrick, qui couvre à la fois les vergers et les grandes cultures, le rend particulièrement apte à travailler avec les producteurs ontariens très diversifiés, qui produisent une variété de produits, des pommes au ginseng en passant par le blé. Titulaire d'un diplôme en économie et en finance de l'Université de Guelph, il possède une expérience sectorielle acquise en tant que négociant junior chez London Agricultural Commodities et en tant que représentant en développement des affaires chez HD Mutual Insurance.
Fort d'une connaissance directe du secteur agricole et d'une solide base en agroalimentaire et en gestion des risques, Patrick est équipé pour établir des relations de confiance avec des partenaires agricoles et soutenir la gestion à long terme des terres agricoles de Bonnefield dans cette région dynamique.
L'été de Patrick jusqu'à présent
Un thème récurrent que Patrick a constaté sur le terrain est que les agriculteurs se concentrent de plus en plus sur l'expansion et la diversification de leurs activités, notamment dans le contexte actuel de volatilité accrue des marchés. Les marges restent sous pression en raison de la baisse des prix des matières premières, de la persistance des coûts élevés des intrants et des taux d'intérêt élevés, tandis que l'incertitude géopolitique ajoute un niveau de complexité supplémentaire. Ce type de volatilité n'est pas nouveau pour les agriculteurs. Ils la gèrent généralement en développant de multiples sources de revenus pour renforcer et stabiliser leurs activités. De nombreux producteurs établis continuent de poursuivre activement ces stratégies, visant à renforcer leur résilience et leur régularité au fil des cycles.
Un bon exemple est celui d'une ferme familiale de sixième génération du sud-ouest de l'Ontario qui exploite à la fois des cultures commerciales et des exploitations porcines. Côté cultures, ils cultivent du maïs, du blé et du soja, et s'engagent à préserver la santé des sols grâce à des pratiques telles que le travail réduit du sol et l'utilisation de cultures de couverture lorsque cela est possible. Depuis leur partenariat avec Bonnefield l'an dernier, par le biais d'un bail sur leurs terres cultivées, ils explorent les possibilités d'expansion de leur exploitation porcine comme complément stratégique à leurs activités de cultures. Compte tenu des faibles coûts des aliments pour animaux et des marges agricoles serrées, cette approche de diversification des revenus permet de lisser les bénéfices et de réduire le risque commercial global.
Ce type d'agriculteur, entrepreneurial et soucieux de la gestion des risques, est un profil courant avec lequel nous aimons collaborer. Ils savent s'adapter aux dynamiques changeantes du marché et adoptent une approche proactive pour assurer la pérennité de leur activité. Leur capacité à évoluer de manière réfléchie et à renforcer la résilience de leurs opérations en fait un partenaire idéal pour Bonnefield. Plus important encore, Bonnefield offre de la valeur à ces types d'exploitants lorsqu'ils réfléchissent aux meilleures utilisations de leurs capitaux et de leurs investissements pour soutenir leur croissance et leur diversification.
Blé d'hiver, Ontario
Sean – Fredericton, Nouveau-Brunswick
Région : Est de l'Ontario et Maritimes
Sean gère les propriétés agricoles de Bonnefield dans l'est du Canada, travaillant en étroite collaboration avec des partenaires agricoles pour soutenir la productivité et la durabilité à long terme de chaque propriété sous gestion.
Ayant grandi dans une petite ferme près de Stanley, au Nouveau-Brunswick, Sean a très tôt développé un profond intérêt pour l'agriculture. Titulaire d'un baccalauréat en biologie de l'Université du Nouveau-Brunswick, il a débuté sa carrière dans un laboratoire de microbiologie agricole où il a contribué à la certification des pommes de terre de semence et à la recherche sur la transmission du virus Y de la pomme de terre (PVY).
Avant de rejoindre Bonnefield, Sean était directeur des opérations agronomiques chez Resson Aerospace, une start-up spécialisée dans les technologies agricoles axées sur la santé des cultures et la détection des maladies. À ce titre, il a dirigé des projets au Canada, aux États-Unis et en Inde, en collaboration avec des agriculteurs de diverses régions et cultures.
Son expérience en exploitation agricole, en recherche et en agronomie lui permet de nouer des relations solides avec les locataires de Bonnefield et de leur offrir un soutien pratique et avisé sur le terrain. Ainsi, Sean collabore étroitement avec nos partenaires agricoles pour assurer leur réussite tout en entretenant durablement les propriétés agricoles de Bonnefield.
L'été de Sean jusqu'à présent
Lors de sa courte visite de nos propriétés au Nouveau-Brunswick, Sean a constaté une constante chez les producteurs de pommes de terre : leur ouverture à l'innovation et leur forte concentration sur les pratiques qui améliorent le rendement des cultures et accroissent la capacité de production. Cette tendance s'explique en grande partie par la demande croissante des principaux acheteurs de la région, McCain et Cavendish, pour qui la plupart des agriculteurs cultivent sous contrat.
L'amélioration des rendements reste une priorité absolue, et les agriculteurs locaux prennent des mesures proactives pour y parvenir. Nombre d'entre eux testent de nouvelles variétés de pommes de terre sur des superficies sélectionnées, visant des rendements plus élevés et des tubercules de taille plus uniforme. Ces essais permettent de déterminer les variétés et les techniques les plus performantes dans les conditions de culture spécifiques de la région. Parallèlement, les agriculteurs adoptent des pratiques régénératrices pour améliorer la santé des sols et la productivité à long terme. Cela comprend l'utilisation de cultures de couverture multi-espèces pour enrichir la matière organique et améliorer la structure du sol, ainsi que l'épandage de fumier pendant les années sans culture de pommes de terre afin d'enrichir davantage le sol et de soutenir les performances futures des cultures. Ils travaillent également en étroite collaboration avec les agronomes locaux pour affiner les schémas de pulvérisation annuels, contribuant ainsi à prévenir la résistance aux maladies et à garantir des cultures saines.
Outre l'optimisation de la production sur les superficies existantes, de nombreux agriculteurs s'efforcent activement d'agrandir leurs terres pour répondre à la demande future. La région de Grand-Sault connaît notamment un développement des infrastructures qui soutient cette croissance, notamment la construction prévue d'un nouveau terminal ferroviaire près de l'usine de transformation de pommes de terre de McCain. Cette installation améliorera l'efficacité logistique, simplifiant le transport des intrants et des récoltes à destination et en provenance de la région.
Sean à Dufferin, ON
Qu'en est-il des tarifs douaniers ?
Compte tenu de la situation géopolitique actuelle, nos gestionnaires immobiliers ont eu des discussions intéressantes sur la politique, l'économie et les conditions du marché. Cependant, l'incertitude et la volatilité politique et économique font partie intégrante de la réalité des agriculteurs multigénérationnels. Si chacun a son opinion sur la situation actuelle, nos visites de gestion immobilière cette année ont mis en évidence que, malgré l'incertitude et la volatilité à court terme, quelques thèmes communs se sont dégagés, soulignant l'importance que nos partenaires agricoles accordent à la réussite à long terme :
Une volonté d'innover,
L’accent mis sur le renforcement de la résilience opérationnelle, et
Un engagement indéfectible envers la terre.
Malgré les vents contraires auxquels sont confrontés les agriculteurs d'aujourd'hui, de l'incertitude économique et politique à la météo de plus en plus volatile, nous continuons de voir des exemples d'adaptabilité et d'approches avant-gardistes de la part des locataires de l'ensemble de notre portefeuille.
Notre équipe de gestion immobilière reste déterminée à soutenir ces progrès. En restant proche du terrain, au sens propre comme au sens figuré, elle bénéficie d'une connaissance directe des réussites et des domaines dans lesquels un soutien peut faire la différence.
À mesure que la saison de croissance avance et que les récoltes approchent, l'équipe surveillera de près les rendements, explorera les possibilités d'amélioration des propriétés et commencera à planifier les renouvellements de baux pour 2026. Nous avons hâte de partager davantage de nos expériences sur le terrain dans les mois à venir.
Aboà Bonnefield Financial
Bonnefield est un important gestionnaire de placements dans le secteur agricole et agroalimentaire au Canada. Nous fournissons des capitaux aux agriculteurs et aux exploitants agroalimentaires progressistes par le biais de financements par bail foncier et de solutions de participation minoritaire. Bonnefield se consacre à la préservation des terres agricoles pour l'agriculture et s'associe à des agriculteurs et à des exploitants agroalimentaires axés sur la croissance pour les aider à se développer, à réduire leur dette et à financer leur retraite et leur succession. Les investisseurs de la société sont des particuliers et des investisseurs institutionnels qui s'engagent à assurer l'avenir durable à long terme de l'agriculture canadienne.
Ce document est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente de titres dans toute juridiction dans laquelle une offre ou une sollicitation n'est pas autorisée. Toute offre de ce type n'est faite qu'en vertu des documents d'offre et des contrats de souscription pertinents. Les fonds Bonnefield (les « Fonds ») ne sont actuellement ouverts qu'aux investisseurs qui répondent à certaines conditions d'éligibilité. Les Fonds ne seront ni approuvés ni désapprouvés par aucune autorité de réglementation des valeurs mobilières. Les investisseurs potentiels doivent se fier uniquement aux documents d'offre des Fonds qui décrivent les facteurs de risque pour prendre une décision d'investissement. Aucune représentation ou garantie de quelque nature que ce soit n'est prévue ou ne doit être déduite concernant le rendement économique ou les conséquences fiscales d'un investissement dans les Fonds. Les Fonds sont destinés aux investisseurs avertis qui peuvent accepter les risques associés à un tel investissement, y compris une perte substantielle ou totale de leur investissement. Cette communication est fournie à titre informatif uniquement et ne doit pas être considérée comme exhaustive. Les données de performance des investissements décrites dans ce document ne doivent pas être utilisées pour prédire les rendements futurs. Les prix du marché, les données et les informations de tiers ne sont pas garantis quant à leur exhaustivité ou leur exactitude et sont susceptibles d'être modifiés sans préavis. Les investisseurs potentiels doivent demander l'avis d'un professionnel avant de prendre une décision d'investissement. Dans tous les cas où les performances historiques sont présentées, notez que les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs et ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre une décision d'investissement. Rien ne garantit que les investissements non réalisés seront finalement réalisés aux valorisations prises en compte dans le calcul de la performance des Fonds présentés ici, le cas échéant. La performance de ces investissements une fois réalisés peut être sensiblement différente. Ce document ne peut être transmis, reproduit ou utilisé en tout ou en partie à aucune autre fin, ni divulgué ou mis à disposition, directement ou indirectement, en tout ou en partie, à toute autre personne sans le consentement écrit préalable de Bonnefield.
La copie, la distribution ou le partage de ce document ou de son contenu est expressément interdit sans le consentement exprès et écrit de Bonnefield.
French 
English